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Inditex inditex1

 

Consejo operativo   INDITEX
 
Aconsejaríamos venta parcial de corto plazo con precios inferiores a 28,15 € incrementando con cierre diario inferior a 27,05 €
Objetivo pretendido de recompra sobre 24,4 € / recompra al stop tras precios al cierre superiores a 28,65 €

el beneficio crecerá a doble dígito en 2016
2015 marcará un punto y aparte en la recuperación del beneficio de Inditex. Tras un ejercicio, el de 2014, en que sus ganancias se estancaron, la textil verá cómo este año crecen casi un 5% y, a partir de 2016, volverán a avanzar a ritmo de doble dígito. Éstas son, al menos, las previsiones del consenso de mercado que recoge Bloomberg, a sólo un día de que el grupo presente resultados del último ejercicio (que se cerró el 31 de enero); lo hará el miércoles.
De acuerdo con las estimaciones de los expertos, la compañía ha ganado casi 2.500 millones en los últimos 12 meses, cifra que rozará los 2.900 millones el próximo año (un 15% más), superará los 3.200 millones en 2017 (un alza del 12%) y rondará los 3.600 en 2018 (otro 12% más). Aún así, la empresa seguiría sin igualar los crecimientos previos a  2014.
Según Ana Isabel González, de Beka Finance, “aunque el lanzamiento de las ventas online tendrá un impacto positivo en el beneficio en 2015, es difícil prever crecimientos de doble dígito alto, por el enardecimiento de la competencia”.
La clave que explica que las ganancias de Inditex -sobre la que cuelga un consejo de mantener del consenso que recoge FactSet- se estén enderezando no es otra que el tipo de cambio, según explica Christodoulos Chaviaras, de Barclays, en un informe publicado el lunes. El analista eleva el precio objetivo de la compañía a 26 euros desde los 18 previos y mejora su consejo desde vender hasta mantener. Además, eleva su estimación de BPA (beneficio por acción) un 10%, hasta los 0,79 euros (en línea con lo que espera el consenso).
 
Impacto en los ingresos
“Las fluctuaciones del tipo de cambio tendrán un impacto del 2,3% en los ingresos brutos de Inditex en 2015″, señala Chaviaras.
No todas esas fluctuaciones han jugado a su favor: si la apreciación del dólar frente al euro la beneficia -ya que una parte importante de sus ingresos son en dólares-, la caída de divisas como el rublo “ha supuesto un freno a las ventas y al beneficio”. La apreciación del billete verde frente a la moneda única permite mejorar el margen bruto de Inditex (en 30 puntos básicos) y penaliza en el mismo sentido a uno de sus rivales, la sueca H&M, matiza el informe de Barclays. 
Ambas textiles serán, según Chaviaras, las dos del sector que más se beneficiarán de la reactivación del consumo en Europa (el experto prefiere a la sueca, cuyos títulos recomienda comprar).
Beka elevó el precio objetivo de Inditex hasta los 24,1 euros el viernes. Según Ana Isabel González, ese ajuste “obedece a la estrategia de crecimiento desplegada por el grupo, con crecimientos de superficie comercial de un dígito alto”. La firma espera que los resultados que Inditex presenta el miércoles sigan reflejando “la solidez del negocio”.
Los títulos de la gallega, en máximos históricos, han agotado su potencial. En marzo, ocho casas de análisis han revisado al alza su valoración en un intento por seguir al precio: la textil sube un 21% en lo que llevamos de año.
Fuente el economista
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Escrito el 17-03-2015 por Carmen Muñoz